卖房不如养猪?猪企市值赶超房企机构预计高猪价或持续到2021年

来源:未知 发布于 2019-11-01  浏览 次  

  近日,A股猪肉概念股里排行第二的牧原股份市值突破2000亿元,超过了房地产概念市值排行第二的保利地产。 卖房线月,温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望共计销售生猪252.29万头,较去年同期减少了32.68%,然而4家公司的销售收入不但没有减少,反而还增加了19.21%。此前业内预判今年年内猪价涨至30元/公斤,但本周日生猪价格已涨至37.1元/公斤,年内猪价大概率会超出市场预期。

  根据产业专家统计数据:北方去产能45%,南方去产能70%-80%,全国整体去产能应该达到了50%及以上。有机构判断高猪价可能持续到2021年。

  房地产商又遭一记暴击。这一回,出手的是“二师兄”。10月25日,A股猪肉概念股里排行第二的牧原股份市值突破2000亿元,超过了房地产概念市值排行第二的保利地产。

  以往房地产商的丰收季“金九银十”,到今年九月、十月已沦为房企混战的打折促销季。 但就算是自断臂膀“以价换量”,9月上半月,国内35个典型城市的新建商品住宅成交面积,比起8月上半月及去年同期还是分别下降了7%。与房地产的体面相比,正版老码王论坛,养猪看起来像是一门脏活累活,而且长期以来还深受猪周期的困扰。在生猪行业处于价格、利润双双上升的时期,能繁母猪是一项非常重要的生产资料,堪比前几年房地产商们疯狂囤积的地块。

  “得母猪者得天下,有母猪就有希望。”今年十一前后,一场养猪行业线下活动里的一条横幅冷不丁就跑到了网上。

  然而这句口号却是养猪人的心声。自非洲猪瘟肆虐以来,养猪人还是第一次敢于这样自豪地拉出横幅。而且,猪企的市值能在营收、利润都不及房企的情况下追上甚至赶超,实际上根源也在于行业的这种上升走势。不久前,一些养猪上市公司刚刚公布了经营月报。今年9月,温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望共计销售生猪252.29万头,较去年同期减少了32.68%。然而,同期上述4家养猪上市公司的销售收入不但没有减少,反而还增加了19.21%。

  当然,超级猪周期给养猪企业带来的,除了超额的利润空间,还有投资者的好感和青睐。这不,“卖房不如养猪”的效应,就在股市显露出来了。

  据华创证券分析,截至今年9月,我国所有生猪主产区均已经历非洲猪瘟的洗礼,各地产能显着出清。据农业农村部公布存栏数据显示:今年9月能繁母猪存栏同比下降38.9%,环比下降2.8%;生猪存栏同比下降41.1%,环比下降3%;全国规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量同比下降35.84%,环比下降15.69%。

  根据产业专家统计数据:北方去产能45%,南方去产能70%-80%,全国整体去产能应该达到了50%及以上。这种去产能是史无前例的,反映到猪价上必然是持续大涨。我们此前预判今年年内猪价涨至30元/公斤,但本周日生猪价格已涨至37.1元/公斤,周环比大涨6.2%,与此同时,本周五猪肉批发价45.57元/公斤,周环比大涨7.8%,且广州、浙江两地猪价已率先突破40元/公斤,年内全国生猪价格有望突破40-45元/公斤,大概率会超出市场预期。

  对于高猪价持续时间,华创证券的判断是:春节之前猪价易涨难跌,春节之后猪价难以出现明显回落,2020年下半年猪价难以出现明显回落,高猪价可能持续到2021年。

  理由包括:I)2019年9月能繁母猪存栏量环比继续下降,对应2020年9月之前猪价都难以出现回落;II)从产业内了解信息,目前复产和补栏积极性有限;III)目前补栏多以三元留种为主,三元留种PSY较二元种猪大幅下降,且1年左右时间就需要淘汰,届时或再度面临缺种猪的现象。

  主流上市生猪养殖企业集中度快速提升,10月出栏均价有望环比巨增。8月主流上市生猪养殖企业出栏价格均站上20元/公斤,9月出栏均价站上25元/公斤,现假设10月21日-31日猪价不变,10月温氏股份、牧原股份、天邦股份、正邦科技公告出栏价格有望分别达到35.8元/公斤、33.4元/公斤、育肥31.4元/公斤、31.9元/公斤。

  随着上市猪企展开商品猪留种,部分猪企中报生产性生物资产环比回升,三季报绝大部分猪企生产性生物资产有望环比大增;牧原股份、天邦股份率先公布三季报,牧原三季末生产性生物资产28.4亿元、环比大增60.5%,同比大增99.3%,天邦三季末生产性生物资产6.2亿元、环比大增63.6%,同比增长17.2%。上市企业出栏、补栏数据明显优于行业,集中度正快速提升,由于猪价对净利润的贡献远远超过出栏量。

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